نهمین حراج اوراق مالی اسلامی دولتی، تصویر متفاوتی از وضعیت تأمین مالی دولت از مسیر بازار بدهی ارائه میدهد. در این مرحله، برخلاف حراج قبلی که بانکها حضور پررنگتری در خرید اوراق داشتند، هیچ بانک یا مؤسسه اعتباری در حراج شرکت نکرد و تمام خرید انجامشده به بازار سرمایه محدود ماند.
در این حراج مجموعاً ۱۸ هزار و ۸۰ میلیارد تومان اوراق دولتی عرضه شد؛ رقمی که نسبت به ۳۹ هزار و ۵۸۴ میلیارد تومان عرضهشده در مرحله قبل، حدود ۵۲ درصد کاهش نشان میدهد. از این میزان، تنها ۳ هزار و ۴۶۶ میلیارد تومان به فروش رسید؛ یعنی بخش بزرگی از اوراق عرضهشده بدون مشتری باقی ماند.
دولت در این مرحله دو نوع اوراق اراد ۱۶۰ و اراد ۱۶۲ را عرضه کرد. حجم اراد ۱۶۰ حدود ۳ هزار و ۹۶۱ میلیارد تومان با نرخ سود ۲۸.۹ درصد بود و اراد ۱۶۲ نیز با حجم ۱۴ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان و نرخ سود ۲۸.۴ درصد عرضه شد. با این حال، استقبال از این اوراق محدود بود.
بازار سرمایه در مجموع ۳.۴ هزار میلیارد تومان از اوراق عرضهشده را خریداری کرد؛ ۹۶۶ میلیارد تومان از اراد ۱۶۰ و حدود ۲.۵ هزار میلیارد تومان از اراد ۱۶۲. در مقابل، سهم بازار پول و بانکها در این مرحله صفر بود.
این اتفاق زمانی اهمیت بیشتری پیدا میکند که آن را با حراج قبلی مقایسه کنیم؛ جایی که مجموع خرید بازار پول و سرمایه از ۱۹ هزار میلیارد تومان عبور کرده بود. کاهش شدید مشارکت خریداران نشان میدهد ظرفیت جذب اوراق دولتی در این مرحله به شکل محسوسی محدود شده است.
به این ترتیب، نهمین حراج نهتنها از کاهش حجم عرضه اوراق حکایت دارد، بلکه نشان میدهد دولت برای تأمین مالی از بازار بدهی با چالش تقاضا نیز روبهروست؛ چالشی که میتواند در صورت تداوم، هزینه و دشواری تأمین مالی دولت از این مسیر را افزایش دهد.
منبع: اکوایران
