بازارهای مالی جهانی تنها یک روز پس از واکنش منفی به پیام انقباضی فدرال رزرو، بار دیگر به مدار ریسکپذیری بازگشتند. امضای توافق موقت میان ایران و آمریکا برای پایان دادن به جنگ و بازگشایی تنگه هرمز، نگرانیها درباره اختلال در عرضه انرژی را کاهش داد و باعث رشد قراردادهای آتی سهام آمریکا و افت قیمت نفت شد؛ اتفاقی که تا حدی اثر سخنان هاکیش کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، را خنثی کرد.
به گزارش خبرنویس، فضای ریسکپذیری بار دیگر به بازارهای جهانی بازگشت. پس از آنکه روز چهارشنبه اظهارات انقباضی کوین وارش و چشمانداز افزایش نرخ بهره در آمریکا موجب افت بازارهای سهام شد، خبر امضای توافق موقت میان ایران و آمریکا باعث شد سرمایهگذاران بار دیگر به داراییهای ریسکی روی آورند.
در معاملات روز پنجشنبه، قراردادهای آتی شاخص S&P 500 حدود ۰.۷ درصد افزایش یافت و قراردادهای آتی نزدک نیز بیش از ۱ درصد رشد کرد. همزمان قیمت نفت برنت بیش از ۲ درصد کاهش یافت و به زیر ۷۸ دلار در هر بشکه رسید؛ موضوعی که نشان میدهد نگرانی معاملهگران نسبت به اختلال در جریان انرژی از مسیر تنگه هرمز کاهش یافته است.
بازارها طی هفتههای اخیر بخشی از کاهش ریسکهای ژئوپلیتیکی را در قیمتها منعکس کرده بودند، اما همچنان احتمال شکست مذاکرات و ادامه درگیریها به عنوان یک ریسک مهم باقی مانده بود. امضای توافق موقت میان تهران و واشنگتن باعث شد این نگرانی تا حد زیادی از بین برود و سرمایهگذاران با اطمینان بیشتری به سمت سهام حرکت کنند.
این تغییر فضای روانی در شرایطی رخ داد که تنها چند ساعت قبل، فدرال رزرو یکی از انقباضیترین پیامهای خود در ماههای اخیر را به بازار مخابره کرده بود.
نوسانات شاخص S&p 500 آمریکا
غافلگیری بازارها با پیام هاکیش کوین وارش
فدرال رزرو برای چهارمین نشست متوالی نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کرد، اما آنچه توجه فعالان بازار را جلب کرد، چشمانداز سیاستگذاران برای ادامه مبارزه با تورم بود. حدود نیمی از اعضای کمیته بازار آزاد انتظار دارند در سال جاری نرخ بهره افزایش یابد؛ موضوعی که باعث شد معاملهگران احتمال یک افزایش نرخ بهره تا پاییز را بهطور کامل در قیمتها لحاظ کنند.
کوین وارش نیز در نخستین نشست خبری خود به عنوان رئیس فدرال رزرو تلاش کرد این پیام را تقویت کند. او با اشاره به اینکه تورم برای چندین سال متوالی بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی باقی مانده است، تاکید کرد بازگرداندن ثبات قیمتی همچنان اولویت اصلی فدرال رزرو خواهد بود. وارش همچنین از ارائه هرگونه راهنمایی درباره زمان کاهش نرخ بهره خودداری کرد؛ موضوعی که از دید بازار به معنای حفظ رویکرد انقباضی بانک مرکزی تلقی شد.
واکنش بازارها به این پیام سریع بود. شاخص S&P 500 بیش از ۱ درصد افت کرد، بازدهی اوراق 2 ساله خزانهداری آمریکا که حساسیت بالایی به انتظارات نرخ بهره دارد ۱۳ واحد پایه افزایش یافت و شاخص دلار نیز تقویت شد. در واقع سرمایهگذاران به این جمعبندی رسیدند که فدرال رزرو نه تنها برای کاهش نرخ بهره عجلهای ندارد، بلکه در صورت تداوم فشارهای تورمی ممکن است ناچار به افزایش دوباره نرخها شود.
نوسانات بازده اوراق 2 ساله آمریکا
افزون بر این، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد کارگروهی برای بررسی ترازنامه ۶.۷ تریلیون دلاری بانک مرکزی تشکیل خواهد شد. این اقدام از آن جهت اهمیت دارد که وارش سالها منتقد استفاده گسترده فدرال رزرو از ابزار ترازنامه بوده و اکنون به نظر میرسد قصد دارد نقش این ابزار را در سیاستگذاری پولی مورد بازنگری قرار دهد.
کاهش قیمت نفت؛ عاملی برای کاهش نگرانیهای تورمی
کاهش قیمت نفت پس از توافق ایران و آمریکا، یکی دیگر از عواملی بود که به بهبود احساسات بازار کمک کرد. افت بهای انرژی میتواند بخشی از نگرانیهای تورمی ناشی از جنگ و اختلال در عرضه نفت را کاهش دهد و فشار بر مصرفکنندگان و شرکتها را محدود کند.
به همین دلیل، هرچند لحن فدرال رزرو همچنان از تداوم سیاست پولی سختگیرانه حکایت دارد، اما افت قیمت نفت و کاهش ریسکهای ژئوپلیتیکی تا حدی از نگرانی سرمایهگذاران درباره موج جدید تورم کاسته است.
نوسانات قیمت نفت برنت
بازار میان 2 نیروی متضاد
در مجموع، بازارهای جهانی اکنون میان 2 عامل مهم قرار گرفتهاند؛ از یک سو کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی و افت قیمت نفت که به نفع داراییهای ریسکی است و از سوی دیگر موضع هاکیش فدرال رزرو که میتواند مسیر کاهش نرخ بهره را بیش از پیش به تعویق بیندازد.
واکنش مثبت بازارها به توافق ایران و آمریکا نشان میدهد که در شرایط فعلی، کاهش ریسکهای ژئوپلیتیکی توانسته موقتاً بر نگرانیهای ناشی از سیاست پولی سختگیرانه غلبه کند؛ هرچند مسیر آتی بازارها همچنان به دادههای تورمی و تصمیمات بعدی فدرال رزرو وابسته خواهد بود.
منبع: اکوایران
