ادامه بنبست در بازگشایی تنگه هرمز، همزمان با جهش قیمت نفت و سقوط بازار اوراق قرضه، سرمایهگذاران جهانی را در برابر موج تازهای از نگرانیهای تورمی قرار داده؛ وضعیتی که طلا را میان ترس از رکود و کابوس نرخ بهره گرفتار کرده است.
به گزارش اقتصادنیوز، بازارهای جهانی هفته را با اضطراب آغاز کردند؛ از یکسو تنشهای خاورمیانه و حملات پهپادی تازه، چشمانداز بازگشت نفت به بازار را مبهمتر کرده و از سوی دیگر، ترس از اوجگیری دوباره تورم، سرمایهها را از بازار اوراق فراری داده است. در این میان، طلا که به صورت سنتی پناهگاه امن سرمایهگذاران در دوران بحران محسوب میشود، اینبار زیر فشار رشد بازدهی اوراق و احتمال افزایش نرخ بهره عقبنشینی کرده است؛ اما آیا این افت موقتی است یا آغاز یک ریزش عمیقتر؟
طلا در محدوده ۴۵۴۰ دلار؛ بازار در انتظار سرنوشت هرمز
به گزارش بلومبرگ، بهای هر اونس طلا روز دوشنبه در محدوده ۴۵۴۰ دلار تثبیت شد؛ هرچند این فلز گرانبها هفته گذشته نزدیک به ۴ درصد سقوط کرده بود. بازارها معتقدند تا زمانی که تکلیف بحران هرمز مشخص نشود، نوسانات شدید در بازارهای جهانی ادامه خواهد داشت.
ایالات متحده و ایران همچنان بر سر دستیابی به توافقی برای پایان دادن به هفتهها درگیری نظامی و بازگشایی تنگه هرمز اختلافات عمیقی دارند. این آبراه استراتژیک که بخش بزرگی از صادرات نفت جهان از آن عبور میکند، عملاً همچنان بسته باقی مانده و همین مسئله نگرانیها درباره کمبود عرضه انرژی را تشدید کرده است.
همزمان، قیمت نفت در آغاز معاملات هفتگی افزایش یافت؛ موضوعی که انتظارات درباره احتمال افزایش دوباره نرخهای بهره از سوی بانکهای مرکزی را تقویت کرده است. در چنین فضایی، طلا بهعنوان دارایی بدون سود، معمولاً تحت فشار قرار میگیرد؛ زیرا سرمایهگذاران ترجیح میدهند سرمایه خود را به سمت اوراق با بازدهی بالاتر منتقل کنند.
بازارها میان دو سناریوی ترسناک سرگرداناند
رفتار طلا در هفتههای اخیر نشان میدهد سرمایهگذاران هنوز نتوانستهاند تصویر روشنی از آینده اقتصاد جهانی ترسیم کنند. از زمان آغاز درگیریها در خاورمیانه، قیمت طلا در مجموع حدود ۱۴ درصد کاهش یافته، اما در عین حال در یک محدوده نسبتاً فشرده نوسان کرده است.
دلیل این وضعیت، گرفتار شدن بازار میان دو سناریوی متضاد است:
از یک سو، ادامه جنگ و اختلال در عرضه نفت میتواند موج تازهای از تورم جهانی ایجاد کند؛ تورمی که بانکهای مرکزی را ناچار به حفظ نرخهای بهره بالا یا حتی افزایش بیشتر آن خواهد کرد.
از سوی دیگر، طولانی شدن بحران و فشارهای اقتصادی ناشی از آن میتواند رشد اقتصاد جهانی را به شدت تضعیف کرده و در نهایت بانکهای مرکزی را به سمت کاهش نرخ بهره و اجرای سیاستهای حمایتی سوق دهد.
این تضاد باعث شده معاملهگران با احتیاط بالا حرکت کنند و بازار طلا فعلاً در وضعیت انتظار باقی بماند.
حمله پهپادی به نیروگاه هستهای امارات؛ هشدار تازه به بازارها
نگرانیهای ژئوپلیتیکی زمانی شدت گرفت که روز یکشنبه یک حمله پهپادی به نیروگاه هستهای امارات متحده عربی باعث وقوع آتشسوزی شد. این حادثه بار دیگر بودن آتشبس در خاورمیانه را آشکار کرد و به بازارها هشدار داد که خطر گسترش درگیری همچنان بسیار جدی است.
تحلیلگران معتقدند هرگونه تشدید تنش در منطقه میتواند روند بازگشت صادرات نفت خاورمیانه به شرایط عادی را طولانیتر کند؛ مسئلهای که مستقیماً بر تورم جهانی و سیاستهای پولی تأثیر خواهد گذاشت.
سقوط سنگین بازار اوراق؛ سرمایهها از بدهی دولتی فرار کردند
همزمان با افزایش نگرانیهای تورمی، بازارهای اوراق قرضه در سراسر جهان با موج شدیدی از فروش مواجه شدند. سرمایهگذاران نگراناند که جهش قیمت انرژی و تبعات جنگ، بانکهای مرکزی را وادار به ادامه سیاستهای انقباضی کند.
نتیجه این وضعیت، جهش بازدهی اوراق بوده است؛ چراکه با سقوط قیمت اوراق، نرخ سود آنها افزایش پیدا میکند. این روند بهویژه برای بازار طلا خبر خوبی نیست، زیرا رشد بازدهی اوراق معمولاً سرمایهها را از بازار فلزات گرانبها خارج میکند.
دنیل هاینس، استراتژیست ارشد کالا در گروه بانکی ANZ، در یادداشتی اعلام کرد:
«افزایش بازدهی اوراق باعث شده نسبت ریسک به بازده طلا تضعیف شود و همین موضوع سرمایهگذاران را به بستن موقعیتهای خرید و خروج از بازار طلا ترغیب کرده است.»
با این حال، او تأکید کرده که در بلندمدت، نگرانیها درباره کاهش رشد اقتصادی میتواند بانکهای مرکزی را ناچار به تغییر مسیر و حرکت به سمت سیاستهای پولی انبساطی کند؛ اتفاقی که دوباره به نفع طلا خواهد بود.
بانک ANZ پیشبینی کرده قیمت طلا تا میانه سال ۲۰۲۷ حتی میتواند به ۶۰۰۰ دلار در هر اونس برسد.
هند عقب نشست، چین جای خالی را پر میکند
در بخش تقاضای فیزیکی طلا نیز تحولات مهمی در جریان است. هند که یکی از بزرگترین مصرفکنندگان طلای جهان محسوب میشود، به دلیل سختگیریهای جدید وارداتی و افزایش تعرفهها، با افت شدید تقاضا مواجه شده است.
گزارشها نشان میدهد واردات طلا به هند تقریباً متوقف شده و معاملهگران با هزینههای سنگین واردات دستوپنجه نرم میکنند. دولت هند همچنین در ادامه اقدامات حمایتی از روپیه ــ که به پایینترین سطح تاریخی خود سقوط کرده ــ مقررات واردات نقره را نیز سختگیرانهتر کرده است.
با این حال، تحلیلگران معتقدند کاهش تقاضا در هند احتمالاً با افزایش خرید از سوی چین جبران خواهد شد؛ کشوری که همچنان تقاضای قدرتمندی برای فلزات گرانبها دارد.
نگاه بازارها به فدرال رزرو؛ صورتجلسهای که میتواند همهچیز را تغییر دهد
در کنار تحولات ژئوپلیتیکی، معاملهگران این هفته چشمانتظار انتشار صورتجلسه نشست ماه آوریل فدرال رزرو آمریکا هستند؛ گزارشی که میتواند سرنخهای مهمی درباره مسیر آینده نرخهای بهره ارائه دهد.
اگر مقامات فدرال رزرو نسبت به تورم موضع سختگیرانهتری اتخاذ کرده باشند، احتمال فشار بیشتر بر بازار طلا افزایش خواهد یافت. اما هرگونه اشاره به نگرانی درباره رشد اقتصادی میتواند امیدها به کاهش نرخ بهره را زنده کرده و دوباره به رشد طلا کمک کند.
آخرین تحولات بازارهای جهانی
قیمت نقدی طلا با ۰.۱ درصد افزایش به ۴۵۳۷ دلار و ۸۳ سنت در هر اونس رسید.
نقره نیز ۰.۷ درصد رشد کرد و به ۷۶ دلار و ۴۸ سنت رسید؛ هرچند هفته گذشته بیش از ۵ درصد افت کرده بود.
شاخص دلار بلومبرگ، پس از رشد ۱.۲ درصدی در هفته گذشته، تقریباً بدون تغییر باقی ماند؛ نشانهای از احتیاط سرمایهگذاران در بازار ارز.
منبع: اکوایران
