چشم‌انداز تازه گلدمن ساکس برای طلا؛ قیمت فلز زرد تا پایان سال چقدر خواهد بود؟

به گزارش خبر‌نویس، بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس پیش‌بینی خود از قیمت طلا در پایان سال ۲۰۲۶ را از ۵۴۰۰ دلار به ۴۹۰۰ دلار در هر اونس کاهش داد؛ اقدامی که نشان‌دهنده تعدیل خوش‌بینی این بانک نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت فلز زرد است.

تحلیلگران گلدمن ساکس، لینا توماس و دان استرویون، در یادداشتی اعلام کردند که اگرچه همچنان دیدگاه مثبتی نسبت به طلا دارند، اما در کوتاه‌مدت ریسک‌های نزولی افزایش یافته است. به گفته آنها، چشم‌انداز طلا از نظر ساختاری همچنان صعودی باقی مانده، اما شرایط فعلی بازار احتیاط بیشتری را ایجاب می‌کند.

مهم‌ترین عامل این بازبینی، تغییر انتظارات نسبت به سیاست پولی آمریکا است. اقتصاددانان گلدمن ساکس اکنون انتظار دارند فدرال رزرو نخستین کاهش نرخ بهره را در ژوئن سال آینده انجام دهد و دومین کاهش نیز در دسامبر ۲۰۲۷ رخ دهد. این در حالی است که پیش از این، بازار انتظار داشت روند کاهش نرخ بهره زودتر آغاز شود.

همزمان، موضع انقباضی فدرال رزرو در نخستین نشست تحت ریاست کوین وارش نیز به افزایش فشار بر بازار طلا کمک کرده است. سیاست‌گذاران آمریکایی در نشست اخیر ضمن حفظ نرخ بهره، از احتمال افزایش بیشتر نرخ‌ها در صورت تداوم فشارهای تورمی حمایت کردند. چنین شرایطی معمولاً به زیان طلا تمام می‌شود، زیرا نرخ‌های بهره بالاتر جذابیت دارایی‌های بدون بازدهی مانند طلا را کاهش می‌دهد.

به گفته تحلیلگران گلدمن ساکس، بخش مهمی از تعدیل پیش‌بینی قیمت طلا به کاهش برآورد ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلا (ETF) مربوط می‌شود. با عقب افتادن زمان کاهش نرخ بهره، انگیزه سرمایه‌گذاران برای افزایش موقعیت‌های خرید در بازار طلا نیز کاهش یافته است.

این بانک هشدار داده است که در صورت حرکت فدرال رزرو به سمت افزایش نرخ بهره، تقاضا برای طلا به‌عنوان پوشش ریسک سیاست‌های اقتصادی می‌تواند به شکل پایدارتری کاهش یابد. در چنین سناریویی، قیمت طلا ممکن است تا پایان سال به حدود ۴۴۰۰ دلار در هر اونس برسد.

با این حال، گلدمن ساکس همچنان برخی عوامل حمایتی را برای بازار طلا برجسته می‌داند. خرید مستمر بانک‌های مرکزی یکی از مهم‌ترین این عوامل است. تحلیلگران این بانک انتظار دارند بانک‌های مرکزی جهان در سال جاری به‌طور متوسط ماهانه ۵۰ تن و در سال آینده حدود ۴۰ تن طلا خریداری کنند؛ موضوعی که می‌تواند مانع از افت شدید قیمت‌ها شود.

طلا که در ابتدای سال تا نزدیکی رکورد ۵۶۰۰ دلار در هر اونس صعود کرده بود، در ماه‌های اخیر با فشار فروش مواجه شده است. این فلز گران‌بها اکنون در محدوده ۴۱۶۵ دلار معامله می‌شود و در مسیر ثبت سومین کاهش هفتگی متوالی قرار دارد؛ روندی که نشان می‌دهد معامله‌گران بیش از گذشته به چشم‌انداز نرخ‌های بهره آمریکا توجه دارند.